turanВестник университета «Туран»Bulletin of "Turan" University1562-29592959-1236Университет «Туран»10.46914/1562-2959-2022-1-4-239-248turan-3027Research ArticleТРИБУНА МОЛОДОГО ИССЛЕДОВАТЕЛЯPLATFORM OF YOUNG RESEARCHERМетоды оптимизации структуры капитала АО «КазТрансГаз Аймак»Methods of optimization of the capital structure of jsc «KazTransGaz Aimak»https://orcid.org/0000-0002-7594-8010ДжаксыбековаГ. Н.JaxybekovaG. N.

д.э.н., профе ссор

г. Алматы

d.e.s., professor

Almaty

dgn_galiya@mail.ruhttps://orcid.org/0000-0003-4130-7669КишибаеваБ. С.KishibaevaB. S.

докторант

г. Алматы

PhD student

Almaty

bkishibayeva@gmail.comАлматы менеджмент университетКазахстанAlmaty Management UniversityKazakhstan20222512202204239248Copyright © Джаксыбекова Г.Н., Кишибаева Б.С., 20222022Джаксыбекова Г.Н., Кишибаева Б.С.Jaxybekova G.N., Kishibaeva B.S.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.turan-edu.kz/jour/article/view/3027

Структура капитала является фактором, влияющим как на финансовое состояние компании, так и на ее рыночную стоимость. Оптимальная структура капитала является необходимым условием эффективного функционирования компании. Цель исследования – обоснование методов оптимизации структуры капитала и оценка структуры капитала на примере нефтегазовой компании. В статье рассмотрены методы формирования оптимальной структуры капитала. Дана оценка финансовой структуры капитала АО «КазТрансГаз Аймак», отражающая финансовую задолженность аудируемой компании по займам и внешним займам, рентабельность привлечения внешних займов. Компании предложено оптимизировать структуру капитала за счет увеличения уставного и собственного капитала за счет новой эмиссии акций и снижения зависимости от внешних займов и кредитов, получения капитала и увеличения операционной прибыли. Методика исследования – финансовый анализ, экономические и статистические методы, методы формирования оптимальной структуры капитала. Научная значимость исследования заключается в необходимости оптимизации структуры капитала исследуемой компании на основе анализа структуры капитала и оценки привлекательности для многих капитальных компаний. При формировании оптимальной структуры капитала учитываются отраслевые особенности предприятия, которые, в свою очередь, влияют на источники финансирования и структуру капитала.

The capital structure is a factor affecting both the financial condition of the company and its market value. An optimal capital structure is a prerequisite for the effective functioning of the company. The purpose of the study is to substantiate the methods of optimizing the capital structure and evaluating the capital structure on the example of an oil and gas company. The article discusses the methods of forming an optimal capital structure. An assessment of the financial capital structure of «KazTransGas Aimak» JSC is given, reflecting the financial debt of the audited company on loans and external loans and the profitability of attracting external loans. The Company is proposed to optimize the capital structure by increasing the authorized and equity capital through a new issue of shares and reducing dependence on external loans and credits, obtaining capital and increasing operating profit. Research methodologyfinancial analysis, economic and statistical methods, methods of forming an optimal capital structure. The scientific significance of the study lies in the need to optimize the capital structure of the company under study based on the analysis of the capital structure and the assessment of attractiveness for many capital companies. When forming the optimal capital structure, the sectoral characteristics of the enterprise are taken into account, which, in turn, affect the sources of financing and the capital structure.

нефтегазовая компаниясобственный капиталзаемный капиталструктура капиталаметоды оптимизацииoil and gas companyequity capitaldebt capitalcapital structureoptimization methodsReferencesВан Хорн Дж.К., Вахович Дж.М. Основы финансового менеджмента. – М.: «И.Д. Вильямс». – 2008. –12-е изд. – 1232 с.Van Horn J.K., Vahovich J.M. (2008) Osnovy finansovogo menejmenta [Fundamentals of financial management] // M.: Viläms. P. 1232. (In Russian).Dirk H. Journa l of Fina ncia l E conomics. 2006, no. 82, pp. 519–550. URL: https://doi:10.1016/j.jfineco.2005.10.003Dirk H. (2006) Journa l of Fina ncia l E conomics, no. 82, pp. 519–550, doi:10.1016/j.jfine co.2005.10.003 (In English).Raj S.Dh. Cost of Capital, Optimal Capital Structure and Value of Firm // A n E mpirical Study of Indian Companies. 1996, no. 2, vol. 21, рp. 197–210, https://doi.org/10.1007/978-81-322-3748-8_12Raj S.Dh. (1996) Cost of Capital, Optimal Capital Structure and Value of Firm: A n E mpirical Study of Indian Companies, Vikalpa , no. 2, -Vol. 21, рp. 197–210, https://doi.org/10.1007/978-81-322-3748-8_12 (In English).Myers S.C. The capital structure puzzle: The journal of finance. 1984. No. 39. P. 574–592.Myers S.C. (1984) The capital structure puzzle: The journal of finance, no.39, pp. 574–592. (In English).Modiglia ni F., Mille r М. The Cost of Capita l: Corpora tion Finance and the Theory of Investment. 1958. P. 261–297.Modiglia ni F., Mille r М.H. (1958) The Cost of Ca pita l, Corpora tion Fina nce a nd the The ory of Inve stme nt, pp. 261–297. (In English).Джаксыбекова Г.Н. Проблемы и пе рспе ктивы применения зарубежных методик мониторинга финансового состояния в компаниях Республики Каза хста н // сборник МНПК. Новый экономический университет им. Т. Рыскулова . – 2015. – С. 392.Jaxybekova G.N. (2015) Proble my i pe rspe ktivy prime ne nia za rube jnyh me todik monitoriña fina nsovogo sostoiania v kompa niah Re spubliki Ka za hsta n [Problems and prospects of application of foreign methods of financial condition monitoring in companies of the Republic of Kazakhstan] // sbornik MNPK / Novyi ekonomicheski universitet im. T. Ryskulova . P. 392. (In Russian).Бланк И.А . Финансовый менеджмент . Киев: Эльга Ника -центр. – 2004. С. 280–281.Blank İ.A . (2004) Finansovyi menejment [Financial management] // Kiev: Elga, Nika -sentr. P. 280–281. (In Russian).Kraus A ., Litzenberger R.A . Sta te -Preference Model of Optimal Financia l Leverage // Journa l of Finance, 1973, no. 4, pp. 911–922.Kraus A ., Litzenberger R.A . (1973) Sta te -Pre ference Model of Optimal Financia l Levera ge // Journa l of Finance , no.4. pp. 911–922. (In English).Jensen M., Meckling W. Theory of the Firm: Manage rial Behavior // Agency Costs a nd Ownership Structure, 1976, no. 3, pp. 305–360.Jensen M., Meckling W. (1976) Theory of the Firm: Manage rial Behavior // Agency Costs a nd Ownership Structure , Journal of Financia l Economics, no. 3. pp. 305–360. (In English).Ba ker M., Wurgler J. Ma rket Timing a nd Ca pital Structure // Journal of Finance , 2002, no. 57, рр.123–154.Baker M., Wurgler J. (2002) Market Timing a nd Capital Structure // Journal of Finance , no. 57. рр.123–154 (In English).Brusov et al. Mecha nism of formation of the compa ny optimal ca pital structure , diffe re nt from suggested by trade off theory // Cogent Economics & Finance, 2014, no. 2. URL: http://dx.doi.org/10.1080/23322039.2014.946150Brusov et al., Coge nt E conomics & Finance (2014) Mecha nism of formation of the compa ny optimal ca pital structure , diffe re nt from suggested by trade off theory // Cogent Economics & Finance, no. 2, http:// dx.doi.org/10.1080/23322039.2014.946150 (In English).Makarova A .V., Buzinova E .N. Optimiza tion of the structure of the compa ny’s own ca pital // Modern scientific research a nd innova tion, 2016, no. 8. URL: http://web.snauka.ru/issues/2016/08/70645 (da te accessed: 25.06.2022).Makarova A.V., Buzinova E.N. (2016) Optimiza tion of the structure of the compa ny’s own ca pital // Modern scientific research a nd innova tion, no. 8 [E le ctronic re source ], URL: http://web.snauka.ru/issues/2016/08/70645 (da te acce ssed: 25.03.2019) (In English).Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2006. – C. 464.Bocharov V.V. (2006) Sovremennyi finansovyi menejment [Modern financial management] // SPb.: Piter, 2006. P. 464. (In Russian).Қазақстан қор биржасы. URL: https://www.kase.kz/files/emitters/KTGA/ktgaf6_2021_rus.pdf (өтініш берілген күн: 10.07.2022)Qazaqstan qor birjasy. URL: https://www.kase.kz/files/emitters/KTGA/ktgaf6_2021_rus.pdf / (ötınış berılgen kün: 10.07.2022). (In Kazakh).Scot J.H. Theory of optimal capital structure // The bell journal of economics, 1976, no. 1, pp. 33–54.Scot J.H. (1976) Theory of optimal capital structure // The bell journal of economics, no. 1. pp. 33–54. (In English).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.