turanВестник университета «Туран»Bulletin of "Turan" University1562-29592959-1236Университет «Туран»10.46914/1562-2959-2023-1-4-147-160turan-3680Research ArticleЭКОНОМИКА: ИСТОРИЯ, ТЕОРИЯ, ПРАКТИКАECONOMY: HISTORY, THEORY, PRACTICEПрогнозная модель развития финансирования компаний агросектора через фонды прямых инвестицийForecast model for the development of financing of agricultural sector companies through private investment fundshttps://orcid.org/0000-0003-2029-8935КузнецоваО. Н.KuznetsovaO. N.

О.Н. Кузнецова - к.э.н., доцент

г. Алматы

O.N. Kuznetsova - c.e.s., associated professor

Almaty

rfca.rector@gmail.comКанкуровС. В.KankurovS. V.

С.В. Канкуров - докторант

г. Алматы

S.V. Kankurov - PhD student

Almaty

s.kankurov@mail.ruУниверситет «Туран»КазахстанTuran UniversityKazakhstanКазахстанско-Британский технический университетКазахстанKazakh-British Technical UniversityKazakhstan20232012202304147160Copyright © Кузнецова О.Н., Канкуров С.В., 20232023Кузнецова О.Н., Канкуров С.В.Kuznetsova O.N., Kankurov S.V.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.turan-edu.kz/jour/article/view/3680

В статье приведены проблемы развития рынка фондов прямых инвестиций в Казахстане, рассмотрена сложившаяся структура рынка фондов прямых инвестиций и его основные участники; обсуждается влияние фондов прямых инвестиций на результативность работы компании агропромышленного сектора. Цель работы получение количественной оценки эффективности деятельности компании за счет ее инвестирования фондом прямых инвестиций на основе использования экономико-математического моделирования. Фонды прямых инвестиций, входя в акционерный капитал инвестируемой компании, не только привносят материальные инвестиции, но и совершенствуют менеджмент компании. В работе выделены факторы, влияющие на эффективность деятельности инвестируемой компании, – внедрение практики корпоративного управления, системное управление рисками, качество человеческого капитала. На основе экономико-математического моделирования произведена количественная оценка влияния сотрудничества фонда прямых инвестиций на финансовые показатели компании – операционную рентабельность и рентабельность собственного капитала. Увеличение расчетного показателя операционной рентабельности в постинвестиционную стадию доказывает гипотезу авторов о позитивном влиянии фондов прямых инвестиций на результативность работы компании.

The article presents the problems of development of the private equity fund market in Kazakhstan, examines the current structure of the private equity fund market and its main participants; the impact of private equity fundson the performance of companies in the agro-industrial sector is discussed. The purpose of the work is to obtain a quantitative assessment of the company’s performance through its investment by a private equity fund based on the use of economic and mathematical modeling. Private equity funds, entering the share capital of the invested company, not only bring material investments, but also improve the company’s management. The paper highlights factors that influence the efficiency of the invested company the introduction of corporate governance practices, systematic risk management, and the quality of human capital. Based on economic and mathematical modeling, a quantitative assessment was made of the impact of cooperation of a private equity fund on the company’s financial performance operating profitability and return on equity. The increase in the estimated operating profitability in the post-investment stage proves the authors’ hypothesis about the positive impact of private equity funds on the company’s performance.

агросекторфинансированиечастные инвестициифакторы влиянияпрогнозная модельпоказатели эффективностидеятельность компанииagribusinessfinancingprivate investmentinfluence factorsforecast modelperformance indicatorscompany activityReferencesГодовой отчет акционерного общества «Казына Капитал Менеджмент» за 2021 год. URL: https://kase.kz/files/emitters/KACM/kacmp_2021_rus.pdGodovoj otchet akcionernogo obshhestva «Kazyna Kapital Menedzhment» za 2021 god. URL: https://kase.kz/files/emitters/KACM/kacmp_2021_rus.pd. (In Russian).Рынок прямых инвестиций в Казахстане. KPMG в Центральной Азии и в Казахстане. Май 2019. URL: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/kz/pdf/2019/09/KPMG-Private-Equity-Market-in-Kazakhstan-RUS-2019.pdfRynok prjamyh investicij v Kazahstane. KPMG v Central'noj Azii i v Kazahstane. Maj 2019. URL: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/kz/pdf/2019/09/KPMG-Private-Equity-Market-in-Kazakhstan-RUS-2019.pdf. (In Russian).Инвестиционные фонды и компании в Казахстане. URL: www.kps.kz/kazahstan/finansovyie_i_strahovyie_kompanii/investitsionnyie_fondyi_i_kompaniiInvesticionnye fondy i kompanii v Kazahstane. URL: www.kps.kz/kazahstan/finansovyie_i_strahovyie_kompanii/investitsionnyie_fondyi_i_kompanii. (In Russian).Lerner J., Sorensen M., Stromberg P. Private Equity and Long-Run Investment: The Case of Innovation // Journal of Finance. 2011. No. 66(2). Р. 445–477. URL: https://www.academia.edu/56522456/Private_Equity_and_Long_Run_Investment_The_Case_of_InnovationLerner J., Sorensen M., Stromberg P. (2011) Private Equity and Long-Run Investment: The Case of Innovation // Journal of Finance. No. 66 (2). P. 445–477. URL: https://www.academia.edu/56522456/Private_Equity_and_Long_Run_Investment_The_Case_of_Innovation. (In English).Мусатова М.М. Эффективность партнерства фондов прямых частных инвестиций и российских компаний: эконометрическая оценка // Экономика, предпринимательство и право. – 2019. – Том 9. – №. 4. – С. 27–221.Musatova M.M. (2019) Jeffektivnost' partnerstva fondov prjamyh chastnyh investicij i rossijskih kompanij: jekonometricheskaja ocenka // Jekonomika, predprinimatel'stvo i pravo. Vol. 9. No. 4. P. 27–221. (In Russian).URL: https://www/cyberleninka.ru/article/n/effektivnost-partnerstva-fondov-pryamyh-chastnyh-investitsiy-i-rossiyskih-kompaniy-ekonometricheskaya-otsenka?ysclid=lofsbwz222403829255URL: https://www/cyberleninka.ru/article/n/effektivnost-partnerstva-fondov-pryamyh-chastnyh-investitsiy-i-rossiyskih-kompaniy-ekonometricheskaya-otsenka?ysclid=lofsbwz222403829255. (In English).Bernoth K., Colavecchio R. The macroeconomic determinants of private equity investment: a European comparison // Applied Economics. 2014. No. 11. p. 1170-1183 URL: https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00036846.2013.866306Bernoth K., Colavecchio R. (2014) The macroeconomic determinants of private equity investment: a European comparison // Applied Economics. No. 11, p. 1170-1183 URL: https://www.tandfonline.com doi/abs/10.1080/00036846.2013.866306. (In English).Lopez-de-Silanes F., Phalippou L., Gottschalg O. Giants at the Gate: Investment Returns and Diseconomies of Scale in Private Equity // Journal of Financial and Quantitative Analysis. 2015. No. 3. P. 377– 411. URL: https://www.researchgate.net/publication/282820466_Giants_at_the_Gate_Investment_Returns_and_Diseconomies_of_Scale_in_Private_EquityLopez-de-Silanes F., Phalippou L., Gottschalg O. (2015) Giants at the Gate: Investment Returns and Diseconomies of Scale in Private Equity // Journal of Financial and Quantitative Analysis. No. 3. P. 377–411. URL: https://www.researchgate.net/publication/282820466_Giants_at_the_Gate_Investment_Returns_and_Diseconomies_of_Scale_in_Private_Equity. (In English).Агробизнес Казахстана 2021/2022. Инфографический справочник. URL: https://eldala.kz/spectemy/12492-infograficheskiy-spravochnik-agrobiznes-kazahstana-2021-2022Agrobiznes Kazahstana 2021/2022. Infograficheskij spravochnik. URL: https://eldala.kz/spectemy/12492-infograficheskiy-spravochnik-agrobiznes-kazahstana-2021-2022. (In Russian).Бюро национальной статистики агентства по стратегическому планированию и реформам Республики Казахстан. URL: https://stat.gov.kz/ru/search/index.phpBjuro nacional'noj statistiki agentstva po strategicheskomu planirovaniju i reformam Respubliki Kazahstan. URL: https://stat.gov.kz/ru/search/index.php. (In Russian).The intersection of agricultural and financial markets. Nathan Associates London. 2015. URL: https://www.nathaninc.com/wp-content/uploads/2015The intersection of agricultural and financial markets. Nathan Associates London. 2015. URL: https://www.nathaninc.com/wp-content/uploads/2015. (In English).Private Investment in Agriculture // Published by Oxfam GB for Oxfam International under ISBN 978- 1-78077-187-8 in September 2012. URL: https: https://oxfamilibrary.openrepository.com/Private Investment in Agriculture // Published by Oxfam GB for Oxfam International under ISBN 978- 1-78077-187-8 in September 2012. URL: https: https://oxfamilibrary.openrepository.com/. (In English).Mei B., Khan A.A., Khan S.U., Ali M.A.S., Luo J. Complementarity or Substitution: A Study of the Impacts of Internet Finance and Rural Financial Development on Agricultural Economic Growth // Agriculture. 2022. No. 12. P. 786. URL: https://doi.org/10.3390/agriculture12111786Mei B., Khan A.A., Khan S.U., Ali M.A.S., Luo J. (2022) Complementarity or Substitution: A Study of the Impacts of Internet Finance and Rural Financial Development on Agricultural Economic Growth // Agriculture. No. 12. P. 786. URL: https://doi.org/10.3390/agriculture12111786. (In English).Louman B., Girolami E.D., Shames S., Primo L.G., Gitz V., Scherr S.J., Meybeck A., Brady M. Access to Landscape Finance for Small-Scale Producers and Local Communities: A Literature Review // Land. 2022. No. 11. P. 1444. URL: https://doi.org/10.3390/land11091444Louman B., Girolami E.D., Shames S., Primo L.G., Gitz V., Scherr S.J., Meybeck A., Brady M. (2022) Access to Landscape Finance for Small-Scale Producers and Local Communities: A Literature Review // Land. No. 11. P. 1444. URL: https://doi.org/10.3390/land11091444. (In English).OECD (Organisation for Economic Co-operation and Development). Managing Risk in Agriculture: A Holistic Approach // OECD Publishing: Paris, France, 2009. URL: https://www.oecd.org/publications/managing-risk-in-agriculture-9789264075313-en.htmOECD (Organisation for Economic Co-operation and Development). Managing Risk in Agriculture: A Holistic Approach // OECD Publishing: Paris, France, 2009. URL: https://www.oecd.org/publications/managing-risk-in-agriculture-9789264075313-en.htm. (In English).Бараз В. Корреляционно-регрессионный анализ связи показателей коммерческой деятельности с использованием программы Excel. Учебное пособие. – Екатеринбург: ГОУ «УГТУ–УПИ», 2005. 102 с. URL: https://study.urfu.ru/Aid/Publication/142/1/Baraz_NEW_bumaga_2.pdfBaraz V. (2005) Korreljacionno-regressionnyj analiz svjazi pokazatelej kommercheskoj dejatel'nosti s ispol'zovaniem programmy Excel. Uchebnoe posobie. Ekaterinburg: GOU «UGTU–UPI», 102 p. URL: https://study.urfu.ru/Aid/Publication/142/1/Baraz_NEW_bumaga_2.pdf. (In Russian).Норман Р. Дрейпер. Прикладной регрессионный анализ. Книга 1. Москва: Книга по требованию, 2012. 344 с. URL: https://djvu.online/file/P1XrfFZGifEyp?ysclid=lofsngl4l8905497707Norman R. (2012) Drejper. Prikladnoj regressionnyj analiz. Kniga 1. Moskva: Kniga po trebovaniju, 344 p. URL: https://djvu.online/file/P1XrfFZGifEyp?ysclid=lofsngl4l8905497707. (In Russian).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.