turanВестник университета «Туран»Bulletin of "Turan" University1562-29592959-1236Университет «Туран»10.46914/1562-2959-2026-1-3-408-423turan-5717Research ArticleТРИБУНА МОЛОДОГО ИССЛЕДОВАТЕЛЯPLATFORM OF YOUNG RESEARCHERЭлектронные деньги и цифровой тенге: сравнительный анализ экономической природы, моделей эмиссии и последствий для регулированияElectronic money and digital tenge: a comparative analysis of the economic nature, emission patterns, and regulatory implicationshttps://orcid.org/0009-0005-0657-9206КашиковХ. Г.KashikovKh. G.

Докторант.

Алматы

PhD student.

Almaty

khmt.ksh@gmail.comhttps://orcid.org/0000-0002-5787-760XЖупароваА. С.ZhuparovaA. S.

PhD, ассоциированный профессор.

Алматы

PhD, аssociate рrofessor.

Almaty

a.zhuparova@almau.edu.kzhttps://orcid.org/0000-0001-7480-3568ДосжанР. Д.DoszhanR. D.

PhD, ассоциированный профессор.

Алматы; Дэвис

PhD, associate professor.

Almaty; Davis

raiguldos2011@gmail.comАлматы менеджмент университетКазахстанJSC Almaty Management UniversityKazakhstanКазахский национальный университет им. аль-Фараби; Калифорнийский университет в ДэвисеСоединённые Штаты АмерикиAl-Farabi Kazakh National University; University of California DavisUnited States20260210202603408423Copyright © Кашиков Х.Г., Жупарова А.С., Досжан Р.Д., 20262026Кашиков Х.Г., Жупарова А.С., Досжан Р.Д.Kashikov K.G., Zhuparova A.S., Doszhan R.D.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vestnik.turan-edu.kz/jour/article/view/5717

Статья посвящена комплексному анализу электронной формы денег и цифрового тенге. Исследование проводится в условиях ускоренной цифровизации денежного обращения и трансформации финансовых институтов. Активное внедрение цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ) формирует новые вызовы для денежной теории. Оно также затрагивает сферу правового регулирования и институциональную структуру финансовой системы. В этих условиях возникает необходимость переосмысления экономической природы денег. Требуется уточнение их классификации. Цель исследования заключается в проведении сравнительного анализа экономической сущности электронных денег и цифрового тенге. Рассматриваются особенности их эмиссионных механизмов. Анализируются регуляторные последствия их внедрения. Научная значимость работы состоит в уточнении категориального аппарата современной денежной теории. Выявлены концептуальные противоречия в трактовке цифрового тенге как новой формы национальной валюты. Обосновано, что по своей экономической природе цифровой тенге во многом воспроизводит признаки безналичных электронных денег. Ценность исследования заключается в разработке системного подхода к оценке цифровых форм денег. Определяется их правовой режим и место в структуре денежного обращения. Работа вносит вклад в развитие теории безналичного денежного обращения. Практическое значение результатов выражается в формировании рекомендаций по совершенствованию модели цифрового тенге. Предлагается внедрение ограниченной программируемости. Обосновывается развитие офлайн-платежных механизмов.

The article is devoted to a comprehensive analysis of the electronic form of money and the digital tenge. The study is conducted in the context of accelerated digitalization of money circulation and transformation of financial institutions. The active introduction of central bank digital currencies (CBDs) is creating new challenges for monetary theory. It also affects the sphere of legal regulation and the institutional structure of the financial system. In these circumstances, there is a need to rethink the economic nature of money. Their classification needs to be clarified. The purpose of the study is to conduct a comparative analysis of the economic essence of electronic money and digital tenge. The features of their emission mechanisms are considered. The regulatory consequences of their implementation are analyzed. The scientific significance of the work consists in clarifying the categorical apparatus of modern monetary theory. Conceptual contradictions in the interpretation of the digital tenge as a new form of national currency have been identified. It is proved that, by its economic nature, the digital tenge largely reproduces the features of non-cash electronic money. The value of the research lies in developing a systematic approach to evaluating digital forms of money. Their legal regime and place in the structure of monetary circulation are determined. The work contributes to the development of the theory of non-cash money circulation. The practical significance of the results is expressed in the formation of recommendations for improving the digital tenge model. The implementation of limited programmability is proposed. The development of offline payment mechanisms is justified.

электронные деньгицифровая валютаденежная системаэмиссия денегбезналичные деньгиденежное обращениефинансовое регулированиецифровизация экономикиelectronic moneydigital currencymoney systemmoney issuancenon-cash moneymoney circulationfinancial regulationdigitalization of the economyReferencesКоновалова М.Е., Ковальчук А.П., Полякова А.Г., Хорошилова Д.С. Электронные деньги как элемент национальной платежной системы // Креативная экономика. – 2023. – Т. 17. – № 8. – С. 265–267.Konovalova M.E., Koval’chuk A.P., Poljakova A.G., Horoshilova D.S. (2023) Jelektronnye den’gi kak jelement nacional’noj platezhnoj sistemy // Kreativnaja jekonomika. Vol. 17. No. 8. P. 265–267. (In Russian)Матерова Е.С., Миназова Д.Ф. Электронные деньги: сущность, функции и роль в экономике // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2023. – № 5–2(99). – С. 127–132.Materova E.S., Minazova D.F. (2023) Jelektronnye den’gi: sushhnost’, funkcii i rol’ v jekonomike // Jekonomika i biznes: teorija i praktika. No. 5–2 (99). P. 127–132. (In Russian)Цельникер Г.Ф., Родина А.П. Роль электронных денег как средства платежа // Право и государство: теория и практика. – 2025. – № 4. – С. 122–125.Cel’niker G.F., Rodina A.P. (2025) Rol’ jelektronnyh deneg kak sredstva platezha // Pravo i gosudarstvo: teorija i praktika. No. 4. P. 122–125. (In Russian)Raiymbergenova K., Kairatova A., Suleimenova G., Zhusupova A. The Essence and Role of Electronic Money: Specifics of Legal Regulation // Law, State & Telecommunications Review. 2023, no. 15(2), pp. 87–102.Raiymbergenova K., Kairatova A., Suleimenova G., Zhusupova A. (2023) The Essence and Role of Electronic Money: Specifics of Legal Regulation // Law, State & Telecommunications Review, no. 15(2), pp. 87–102. (In English)Dianda P., Thiombiano N., Okey M.K.N. Electronic money accessibility and financial inclusion in WAEMU countries: does increased access to electronic money lead to greater financial inclusion? // Cogent Economics & Finance. 2025, no. 13(1), pp. 247–269.Dianda P., Thiombiano N., Okey M.K.N. (2025) Electronic money accessibility and financial inclusion in WAEMU countries: does increased access to electronic money lead to greater financial inclusion? // Cogent Economics & Finance, no. 13(1), pp. 247–269. (In English)Prasetiyo Y. Using Electronic Money in Financial Transactions: Integrating the Second UTAUT Model // JASF: Journal of Accounting and Strategic Finance. 2023, no. 6(2), pp. 212–235.Prasetiyo Y. (2023) Using Electronic Money in Financial Transactions: Integrating the Second UTAUT Model // JASF: Journal of Accounting and Strategic Finance, no. 6(2), pp. 212–235. (In English)Fadli F., Devia V. Can an Electronic Money Transaction Raise the Inflation Rate? (Indonesian PrePandemic) // Финансы: теория и практика. 2023, no. 27(5), pp. 205–218.Fadli F., Devia V. (2023) Can an Electronic Money Transaction Raise the Inflation Rate? (Indonesian Pre-Pandemic) // Finansy: teorija i praktika, no. 27(5), pp. 205–218. (In English)Razimi M.S.A., Azman N.I., Zulkafli A.H., Rani M.A. Central bank digital currency (CBDC): an innovation in E-payment for socio-entrepreneurship // PaperASIA. 2024, no. 40(2b), pp. 93–104.Razimi M.S.A., Azman N.I., Zulkafli A.H., Rani M.A. (2024) Central bank digital currency (CBDC): an innovation in E-payment for socio-entrepreneurship // PaperASIA, no. 40(2b), pp. 93–104. (In English)Chairunnisa N., Sari R.P., Hidayat T. Task Technology Fit and Financial Technology Adoption: A Systematic Literature Review on E-Money Contexts (2020–2025) // Factory Jurnal Industri, Manajemen dan Rekayasa Sistem Industri. 2025, no. 4(2), pp. 270–286.Chairunnisa N., Sari R.P., Hidayat T. (2025) Task Technology Fit and Financial Technology Adoption: A Systematic Literature Review on E-Money Contexts (2020–2025) // Factory Jurnal Industri, Manajemen dan Rekayasa Sistem Industri, no. 4(2), pp. 270–286. (In English)Hemalatha T.M. Electronic Money: Innovations and Impacts on Financial Management // Electronic Money and Financial Management. 2025, pp. 285–298.Hemalatha T.M. (2025) Electronic Money: Innovations and Impacts on Financial Management // Electronic Money and Financial Management, pp. 285–298. (In English)Okechukwu O.O., Okonkwo I.V. Financial Technology (Fintech) and Money Market Development in Nigeria: 2010–2024 // African Banking and Finance Review Journal. 2025, no. 20(10), pp. 1–19.Okechukwu O.O., Okonkwo I.V. (2025) Financial Technology (Fintech) and Money Market Development in Nigeria: 2010–2024 // African Banking and Finance Review Journal, no. 20(10), pp. 1–19. (In English)Елфимова А.Д., Малиева Ф.Г. Электронные средства платежа: сущность и перспективы развития // Вестник университета. – 2025. – № 3. – С. 87–98.Elfimova A.D., Malieva F.G. (2025) Jelektronnye sredstva platezha: sushhnost’ i perspektivy razvitija // Vestnik universiteta. No. 3. P. 87–98. (In Russian)Росляков С.В., Морозова Т.Ф. Типология электронных денег // Социально-гуманитарные проблемы образования и профессиональной самореализации (Социальный инженер-2019). – М., 2019. – С. 285–289.Rosljakov S.V., Morozova T.F. (2019) Tipologija jelektronnyh deneg // Social’no-gumanitarnye problemy obrazovanija i professional’noj samorealizacii (Social’nyj inzhener-2019). M.: Р. 285–289. (In Russian)Цифровой тенге (пилотный проект) // Национальный Банк Республики Казахстан. URL: https://nationalbank.kz/ru/page/cifrovoy-tenge-pilotnyy-proekt (дата обращения: 15.05.2026)Cifrovoj tenge (pilotnyj proekt) // Nacional’nyj Bank Respubliki Kazahstan. URL: https://nationalbank. kz/ru/page/cifrovoy-tenge-pilotnyy-proekt (data obrashhenija: 15.05.2026) (In Russian)Проскурина К.Ю. Цифровой тенге: проблемы обоснования, внедрения и функционирования (критические заметки к докладу Национального Банка РК «Цифровой тенге») // Zakon.kz. URL: https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=39986832 (дата обращения: 15.05.2026)Proskurina K.Ju. Cifrovoj tenge: problemy obosnovanija, vnedrenija i funkcionirovanija (kriticheskie zametki k dokladu Nacional’nogo Banka RK «Cifrovoj tenge») // Zakon.kz. URL: https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=39986832 (data obrashhenija: 15.05.2026) (In Russian)Закон Республики Казахстан от 26 июля 2016 года № 11-VI «О платежах и платежных системах» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 20.11.2025 г.). URL: https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=38213728 (дата обращения: 15.05.2026)Zakon Respubliki Kazahstan ot 26 ijulja 2016 goda № 11-VI «O platezhah i platezhnyh sistemah» (s izmenenijami i dopolnenijami po sostojaniju na 20.11.2025 g.). URL: https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=38213728 (data obrashhenija: 15.05.2026) (In Russian)Сегень А.О. Цифровая валюта-тенге // ББК 65.053 П76 Редакционная коллегия: Абаева Г.И., [и др.]. – Алматы, 2024. – С. 382.Segen’ A.O. (2024) Cifrovaja valjuta-tenge // BBK 65.053 P76 Redakcionnaja kollegija: Abaeva G.I., [i dr.]. Almaty. Р. 382. (In Russian)Байболов Д.А., Нургалиева А.М. Интеграция цифровых финансов в реализацию ЦУР в Казахстане // Вестник науки. – 2025. – Т. 1. – № 6(87). – С. 71–90.Bajbolov D.A., Nurgalieva A.M. (2025) Integracija cifrovyh finansov v realizaciju CUR v Kazahstane // Vestnik nauki. Vol. 1. No. 6(87). P. 71–90. (In Russian)Тлеппаев А.М., Сапарбаева С.С., Нурпеисова А.А. Макроэкономическое влияние внедрения цифровой валюты // Статистика, учет и аудит. – 2025. – Т. 3. – № 98. – С. 70–81.Tleppaev A.M., Saparbaeva S.S., Nurpeisova A.A. (2025) Makrojekonomicheskoe vlijanie vnedrenija cifrovoj valjuty // Statistika, uchet i audit. Vol. 3. No. 98. P. 70–81. (In Russian)Национальный Банк Республики Казахстан. Обзор результатов развития рынка платежных услуг по итогам I полугодия 2025 года (Аналитический обзор). – Астана, 2025. URL: https://nationalbank.kz/file/download/112921 (дата обращения: 15.05.2026)Nacional’nyj Bank Respubliki Kazahstan. Obzor rezul’tatov razvitija rynka platezhnyh uslug po itogam I polugodija 2025 goda (Analiticheskij obzor). Astana, 2025. URL: https://nationalbank.kz/file/download/112921 (data obrashhenija: 15.05.2026) (In Russian)National Bank of Kazakhstan. White Paper – 2023. Results of the first phase implementation. 2023. URL: https://www.nationalbank.kz/ru/page/Digital-Tenge (accessed: 15.05.2026)National Bank of Kazakhstan. White Paper – 2023. Results of the first phase implementation. 2023. URL: https://www.nationalbank.kz/ru/page/Digital-Tenge (accessed: 15.05.2026) (In English)National Bank of Kazakhstan. Status report. Digital tenge: first phase implementation plan. 2023. URL: https://www.nationalbank.kz/ru/page/Digital-Tenge (accessed: 15.05.2026)National Bank of Kazakhstan. Status report. Digital tenge: first phase implementation plan. 2023. URL: https://www.nationalbank.kz/ru/page/Digital-Tenge (accessed: 15.05.2026) (In English)National Bank of Kazakhstan. Electronic money (e-money): quarterly indicators. 2025. URL: https://nationalbank.kz/en/news/e-money (accessed: 15.05.2026)National Bank of Kazakhstan. Electronic money (e-money): quarterly indicators. 2025. URL: https://nationalbank.kz/en/news/e-money (accessed: 15.05.2026) (In English)

The authors declare that there are no conflicts of interest present.