Analysis of results of rationally caused behavioural efficient portfolios from the point of view of profitability and risk

Поведенческая портфельная теория - это лучшая теория, объясняющая поведение игроков и инвесторов при принятии решений в условиях риска, основываясь на данных, полученных экспериментально. Основная идея теории заключается в том, что люди в подавляющем большинстве предпочитают брать на себя риск в ситуациях, когда они знают конкретные шансы, а не альтернативный сценарий риска, в котором шансы неоднозначны, то есть они всегда будут выбирать известную вероятность победы над неизвестной вероятностью выигрыша, даже если известная вероятность достаточно низкая, а неизвестная вероятность может быть гарантией победы. Другими словами, в данном выборе принятия рисков (таких, как ставки, к примеру), люди «предпочитают дьявола, которого они знают», вместо того чтобы принимать риск, где шансы трудно или невозможно вычислить. Глобальные финансовые кризисы новейшего времени показали недостатки индивидуальных рыночных инструментов и ограниченность их применения для инвестиционных решений. Это может быть объяснено пренебрежительным отношением инвесторов к оценке реальных рисков, поскольку обычно они просто следуют своей собственной интуиции. В инвестиционной практике неучтенные риски - это достаточно часто распространенное явление, однако инвестор нуждается в надежном математическом инструменте для обоснования своего инвестиционного решения.

бағалы қағаз, қоржын, тәуекел, тәуекел тұжырымдамасы, тәуекелді бағалау, табыстылық деңгейі, инвестор, инвестициялар, ценные бумаги, портфель, риск, концепция риска, оценка рисков, уровень доходности, инвестор, инвестиции, securities, portfolio, risk, concept of risk, risk assessment, profitability level, investor, investments

1. Гришина Н.П. Поведенческий подход к проблеме выбора оптимального портфеля: монография. - Саратов: Изд-во Сарат. ун-та, 2015. - С. 24-28.

2. Гришина Н.П. Оңтайлы қоржынды таңдау мәселесіндегі мінез-құлықтық тәсіл: монография. - Атырау: АМУ баспасы, 2016. - 29 б.

3. Williams J. The theory of investment value / J. Williams. - Harvard University Press, 1938. - P. 613.

4. Rubinstein M. Markowitz’s portfolio selection: a fifty-year retrospective // The Journal of Finance. - 2002. - Vol. 57. - № 3. - P. 1041-1045.

5. Fisher I. The nature of capital and income. - New York: Macmillan, 1906. - P. 427.

6. Holton G.A. Defining risk // Financial Analists Journal. - 2004. - Vol. 60. - № 6. - P. 19-25.

7. Danielsson J. Fat tails, var and subadditivity / J. Danielsson, B.N. Jorgensen, G. Samorodnitsky, M. Sarma, C.G. de Vries // Journal of Econometrics. - 2013. - Vol. 172. - № 2. - P. 283-291.