Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики реагирования Национального банка Республики Казахстан на внешние шоки в 2020 год

В статье рассматриваются особенности и современное состояние денежно-кредитной политики и трансмиссионного механизма Национального банка Казахстана. Механизм трансмиссии не является инструментом для достижения целей, поставленных перед развитием современной экономики. Этот механизм представляет собой совокупность взаимодействий в экономических процессах, посредством которых результаты решений или операций в рамках денежно-кредитной политики влияют на экономику. В связи с этим в статье описывается уровень инфляции и ее влияние на уровень цен на товары и услуги. Подробно проанализирована ситуация с использованием индекса потребительских цен для расчета инфляции, рассчитываемого на основе анализа цен в портфеле потребительских товаров и услуг МНЭ РК. Макроэкономические и микроэкономические факторы, отражающие жизнеспособное направление денежно-кредитной политики Республики Казахстан, влияют на уровень индекса потребительских цен. Для принятия решений НБРК проводит исследования для определения прогнозов инфляции. Инфляционные ожидания позволяют оценить возможное влияние на экономику. В этом контексте в статье говорится, что целевой показатель инфляции НБРК будет достигнут по следующим каналам (базовый курс, обменный курс и денежная масса). Вывод основан на том факте, что, учитывая глобальную пандемию во всем мире, можно увидеть экспансионистскую денежно-кредитную политику НБРК и решения по снижению базовой ставки, увеличению денежной массы и стабилизации валюты.

1. ARDFM (January 30, 2020) The Agency held a round table on the development of the securities market. Retrieved from: https://www.gov.kz/memleket/entities/ardfm/press/news/details /40363?lang=ru.

2. Orazalin R. (2018) Transmission mechanism of monetary policy of Republic of Kazakhstan. Economic Research of Department of Research and Statistics №2018-3, https://www.finreg.kz/?docid=3331&switch=english.

3. European Central Bank (June 2020) Monetary policy and its transmission in globalizedworld, https://www. ecb.europa.eu/press/accounts/2020/html/ecb.mg200625~fd97330d5f.en.htm.

4. Morgan J.P. (October 2020) Global economic growth slows but remains solid in September, https://www. markiteconomics.com/Public/Home/PressRelease/4b4f4ce62206bfb.

5. World Gold Council (2020) Global economic trends and their impact on gold, http://www.goldandtime.org/ pdf/Outlook2020.pdf.

6. National Bank of Republic of Kazakhstan (September 2020) Monetary Policy Report, https://www.bis.org/ publ/bppdf/bispap113.pdf.

7. National Bank of Republic of Kazakhstan (July 2020) Financial Stability Report, https://www.oenb.at/en/ Publications/Financial-Market/Financial-Stability-Report.html.