Прогнозная модель развития финансирования компаний агросектора через фонды прямых инвестиций

В статье приведены проблемы развития рынка фондов прямых инвестиций в Казахстане, рассмотрена сложившаяся структура рынка фондов прямых инвестиций и его основные участники; обсуждается влияние фондов прямых инвестиций на результативность работы компании агропромышленного сектора. Цель работы получение количественной оценки эффективности деятельности компании за счет ее инвестирования фондом прямых инвестиций на основе использования экономико-математического моделирования. Фонды прямых инвестиций, входя в акционерный капитал инвестируемой компании, не только привносят материальные инвестиции, но и совершенствуют менеджмент компании. В работе выделены факторы, влияющие на эффективность деятельности инвестируемой компании, – внедрение практики корпоративного управления, системное управление рисками, качество человеческого капитала. На основе экономико-математического моделирования произведена количественная оценка влияния сотрудничества фонда прямых инвестиций на финансовые показатели компании – операционную рентабельность и рентабельность собственного капитала. Увеличение расчетного показателя операционной рентабельности в постинвестиционную стадию доказывает гипотезу авторов о позитивном влиянии фондов прямых инвестиций на результативность работы компании.

1. Годовой отчет акционерного общества «Казына Капитал Менеджмент» за 2021 год. URL: https://kase.kz/files/emitters/KACM/kacmp_2021_rus.pd

2. Рынок прямых инвестиций в Казахстане. KPMG в Центральной Азии и в Казахстане. Май 2019. URL: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/kz/pdf/2019/09/KPMG-Private-Equity-Market-in-Kazakhstan-RUS-2019.pdf

3. Инвестиционные фонды и компании в Казахстане. URL: www.kps.kz/kazahstan/finansovyie_i_strahovyie_kompanii/investitsionnyie_fondyi_i_kompanii

4. Lerner J., Sorensen M., Stromberg P. Private Equity and Long-Run Investment: The Case of Innovation // Journal of Finance. 2011. No. 66(2). Р. 445–477. URL: https://www.academia.edu/56522456/Private_Equity_and_Long_Run_Investment_The_Case_of_Innovation

5. Мусатова М.М. Эффективность партнерства фондов прямых частных инвестиций и российских компаний: эконометрическая оценка // Экономика, предпринимательство и право. – 2019. – Том 9. – №. 4. – С. 27–221.

6. URL: https://www/cyberleninka.ru/article/n/effektivnost-partnerstva-fondov-pryamyh-chastnyh-investitsiy-i-rossiyskih-kompaniy-ekonometricheskaya-otsenka?ysclid=lofsbwz222403829255

7. Bernoth K., Colavecchio R. The macroeconomic determinants of private equity investment: a European comparison // Applied Economics. 2014. No. 11. p. 1170-1183 URL: https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00036846.2013.866306

8. Lopez-de-Silanes F., Phalippou L., Gottschalg O. Giants at the Gate: Investment Returns and Diseconomies of Scale in Private Equity // Journal of Financial and Quantitative Analysis. 2015. No. 3. P. 377– 411. URL: https://www.researchgate.net/publication/282820466_Giants_at_the_Gate_Investment_Returns_and_Diseconomies_of_Scale_in_Private_Equity

9. Агробизнес Казахстана 2021/2022. Инфографический справочник. URL: https://eldala.kz/spectemy/12492-infograficheskiy-spravochnik-agrobiznes-kazahstana-2021-2022

10. Бюро национальной статистики агентства по стратегическому планированию и реформам Республики Казахстан. URL: https://stat.gov.kz/ru/search/index.php

11. The intersection of agricultural and financial markets. Nathan Associates London. 2015. URL: https://www.nathaninc.com/wp-content/uploads/2015

12. Private Investment in Agriculture // Published by Oxfam GB for Oxfam International under ISBN 978- 1-78077-187-8 in September 2012. URL: https: https://oxfamilibrary.openrepository.com/

13. Mei B., Khan A.A., Khan S.U., Ali M.A.S., Luo J. Complementarity or Substitution: A Study of the Impacts of Internet Finance and Rural Financial Development on Agricultural Economic Growth // Agriculture. 2022. No. 12. P. 786. URL: https://doi.org/10.3390/agriculture12111786

14. Louman B., Girolami E.D., Shames S., Primo L.G., Gitz V., Scherr S.J., Meybeck A., Brady M. Access to Landscape Finance for Small-Scale Producers and Local Communities: A Literature Review // Land. 2022. No. 11. P. 1444. URL: https://doi.org/10.3390/land11091444

15. OECD (Organisation for Economic Co-operation and Development). Managing Risk in Agriculture: A Holistic Approach // OECD Publishing: Paris, France, 2009. URL: https://www.oecd.org/publications/managing-risk-in-agriculture-9789264075313-en.htm

16. Бараз В. Корреляционно-регрессионный анализ связи показателей коммерческой деятельности с использованием программы Excel. Учебное пособие. – Екатеринбург: ГОУ «УГТУ–УПИ», 2005. 102 с. URL: https://study.urfu.ru/Aid/Publication/142/1/Baraz_NEW_bumaga_2.pdf

17. Норман Р. Дрейпер. Прикладной регрессионный анализ. Книга 1. Москва: Книга по требованию, 2012. 344 с. URL: https://djvu.online/file/P1XrfFZGifEyp?ysclid=lofsngl4l8905497707