Взаимосвязь ESG-показателей и финансовых результатов в условиях интегрированной отчетности: компания ERG (2013–2024 гг.)

Данное исследование направлено на эмпирическую оценку взаимосвязи между показателями ESG и финансовыми результатами в рамках концепции интегрированной отчетности. Актуальность исследования обусловлена возрастающей необходимостью для крупных промышленных предприятий Казахстана учитывать влияние ESG-факторов на стратегическое развитие и финансовую эффективность. Эмпирической базой исследования послужили данные интегрированных отчетов об устойчивом развитии и финансовой отчетности компании Eurasian Resources Group (ERG) за 2013–2024 гг. Методология исследования включает описательную статистику, коэффициенты корреляции Пирсона, множественную линейную регрессию и динамический графический анализ. В качестве ESG-переменных использованы выбросы CO2, социальные инвестиции и доля независимых директоров, а в качестве финансового результата – показатель чистой прибыли. Полученные результаты демонстрируют наличие сильной отрицательной связи между выбросами CO2 и чистой прибылью, тогда как социальные инвестиции и доля независимых директоров оказывают положительное влияние на финансовые показатели. Множественная регрессионная модель позволила количественно оценить вклад ESG-факторов и показала, что корпоративное управление является наиболее значимым предиктором финансовой эффективности. Научная новизна исследования заключается в первом комплексном и эмпирически обоснованном анализе ESG-финансовых взаимосвязей на уровне фирмы в казахстанском контексте в рамках интегрированной отчетности. Практическая значимость заключается в формировании научно обоснованных и прикладных рекомендаций по интеграции ESG-метрик в стратегическое планирование, управление рисками и повышение корпоративной устойчивости.

1. Абакумова О. Опыт государственной поддержки малого и среднего бизнеса в странах Европейского союза // Евразийский юридический журнал. – 2015. – № 10(89). – С. 62–63.

2. Аликулов Т.М. ESG көрсеткіштерінің кәсіпорындардың қаржылық нәтижелеріне әсері // Экономика және статистика. – 2022. – № 1. – Б. 35–42.

3. Ахметов С.Т., Исмагулов Ж.К. Роль внутреннего аудита в реализации устойчивого развития в Казахстане // Қаржы және аудит. – 2022. – № 15(4). – С. 45–58.

4. Әлімқұлова Г.Ж. Тұрақты даму концепциясының теориялық негіздері // Экономика және құқық мәселелері. – 2021. – № 3(19). – Б. 12–20.

5. Глобальная инициатива по отчетности (GRI). Стандарты GRI 2021. – Амстердам: Global Reporting Initiative, 2021. – 340 с.

6. Даниярова А.К. ESG-стратегия в управлении компаниями горнодобывающей отрасли Казахстана // Экономика: стратегия и практика. – 2023. – № 2. – С. 85–94.

7. Carlsson B.,Acs Z.,Audretsch D., Braunerhjelm P. Knowledge Creation, Entrepreneurship, and Economic Growth: A Historical Review // Industrial and Corporate Change. 2009. No. 18. P. 1193–1229.

8. European Commission. Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Brussels, 2022. 52 p.

9. Қазақстан Республикасы стратегиялық жоспарлау және реформалар жөніндегі агенттігінің ұлттық статистика бюросы. URL: https://www.stat.gov.kz/ (өтініш берілген күн: 21.04.2024)

10. Қазақстан Республикасының Экологиялық кодексі (01.07.2021 ж. жаңа редакция). – Астана, 2021.

11. OECD. ESG Investing: Practices, Progress and Challenges. Paris: OECD Publishing, 2022. 112 p.

12. Ордабаев Д.А. Жауапты инвестициялар және тұрақты қаржыландыру // Қаржы-қаражат. – 2021. – № 4. – Б. 23–29.

13. SASB. Sustainability Accounting Standards Board: Conceptual Framework. San Francisco, 2020. 68 p.

14. TCFD. Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures. Basel: FSB, 2017. 33 p.

15. UNCTAD. Guidance on Core Indicators for Entity Reporting on Contribution towards Implementation of the Sustainable Development Goals. Geneva: United Nations, 2021. 94 p.

16. United Nations. Transforming our world: The 2030 Agenda for Sustainable Development. New York: UN, 2015. 41 p.

17. World Economic Forum. Measuring Stakeholder Capitalism: Towards Common Metrics and Consistent Reporting of Sustainable Value Creation. Geneva: WEF, 2020. 100 p.

18. Yermankulova G., Omarov A. ESG disclosure and firm performance in emerging markets // Journal of Sustainable Finance & Investment. 2023. Vol. 13(4). P. 721–739.

19. Zhang L., Li W. ESG and corporate financial performance: Evidence from global markets // Finance Research Letters. 2022. Vol. 47. P. 102807.

20. Zhou X., Wang S. Corporate Governance, ESG, and Firm Value: Evidence from China // Emerging Markets Review. 2021. Vol. 48. P. 100758.